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国际明星基金及经理之二:大奖章基金和西蒙斯

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国际明星基金及经理之二:大奖章基金和西蒙斯

国际明星基金及经理之二:大奖章基金和西蒙斯文艺复兴科技(RenaissanceTechnologies)这个名字听起来更像是个科技公司,跟基金似乎并没有什么关系。

但若提到他的领导者西蒙斯却是大名鼎鼎。 西蒙斯是美国知名数学家,离任后曾经与著名数学家陈省身共同创立了Chem-Simons定理而获得全美最高数学奖(VeblenPrize)。

旗下发行的第一只基金:大奖章基金(Medallion),也是其日后其一生辉煌的结晶。 大奖章基金从1988年至2009年的年化复合收益率高达36%,累计符合收益达636倍。 大奖章基金的交易策略——量化策略。 这是一种和我们常见的基本面分析完全不同的交易策略。

而是由西蒙斯和团队的数学家们通过对历史数据的统计,找出大宗商品、宏观经济、市场行情等各种指标之间对应变化的数学关系,然后建立一套模型,再让计算机专家把模型编成计算机语言输入电脑,成为一套程序。

计算机就可以根据这套程序无休止的在市场上抓取各种微小的交易机会,再通过杠杆原理使获利扩大。 在国外,量化投资已经有30多年的历史。

在2008年,国外的程序化交易,就已经占到了市场交易量的70%以上。 投资业绩稳定,市场规模和份额不断扩大、得到了越来越多投资者认可。 大奖章基金并非一开始就一帆风顺,当大奖章基金正式运行后的第一年,大奖章基金的净值增长率为%,而同期道琼斯指数上涨了%,并未能跑赢市场,而1989年,也就是第二年,大奖章基金刚运行了4个月就巨亏了30%。 这下西蒙斯是彻底坐不住了,他把公司里所有的数学家召集到一起,并请到了原来在MIT的几位数学家朋友一起探讨,在经过半年时间的探索后,他终于做出了一个令人世人震惊的决定:将模型中所有与宏观经济数据的部分完全剔除,只留下纯数理统计的部分,将交易都集中在高频、短期的交易上来。 此后大奖章基金的盈利便一发而不可收,1990、大奖章基金净值回报率达到为55%,此后两年均超过30%以上,1994年收益率更达到了71%。

2000年,纳斯达克泡沫破灭,年内总计跌幅达39%,而大奖章基金却赚了%。 2002年,大奖章基金开始退还外界投资者的资金,到2005年年底,基金的投资者只剩下了文艺复兴的员工。 2008年金融危机,在别人鬼哭狼嚎之时,西蒙斯却大赚了80%。 2011年净回报达到33%2015年美国金融杂志《阿尔法》公布的全年最赚钱对冲基金经理中,西蒙斯以17亿美元的收益排名第一2016年美国金融杂志《阿尔法》公布的全年最赚钱对冲基金经理中,西蒙斯以14亿美元的收益排名第一2017年富比世(Forbes)排行榜中,西蒙斯身家净资产为180亿美元,排名世界第49。 从1980到2010年,美国投资界出现了多名投资大师,巴菲特,1980-2003,23年,年化收益率22%,乔治.索罗斯,1980-2010,连续30年,年化收益29%,彼得.林奇,1977-1990,短短13年年化收益21%,从此退休,詹姆斯.西蒙斯,1989-2010,连续21年,年化收益率33%;指数基金教父约翰.博格推崇的标普500指数,1982-2002,连续20年,年化收益13%。

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